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Montupet : Lanterne rouge du SBF 120 après ses semestriels

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(CercleFinance.com) - Sale temps pour Montupet, dont le titre décroche de 10,6% peu après 15h00 à Paris, soit le plus mauvais score du SBF 120. Les intervenants sanctionnent une marge opérationnelle décevante et occultent le maintien des perspectives de l'équipementier automobile.

'Après la publication le 22 juillet dernier d'un chiffre d'affaires semestriel en forte croissance de +13,7% (+6% à change et métal constants) à 272 millions d'euros, Montupet n'est pas parvenu à transformer l'essai hier soir au moment de la publication de ses résultats semestriels, la faute essentiellement à un effet métal défavorable', éclaire Aurel BGC dans une note.

Et pour cause: malgré une progression de 5,1% du bénéfice opérationnel en valeur absolue à 36,8 millions d'euros, la marge opérationnelle a reculé de 110 points de base pour s'établir à 13,5%, soit 1,5 point de moins qu'attendu.

Cette performance décevante élude la progression de 14,8% du bénéfice net à 29,4 millions d'euros et le maintien de perspectives résolument encourageantes à moyen et long termes.

Le management continue en effet d'ambitionner une croissance des revenus et une amélioration des marges de Montupet. Fort d'un très bon carnet de commandes, il croit par ailleurs toujours en la capacité de Montupet à faire croître de manière significative son chiffre d'affaires ainsi que sa rentabilité sur la durée.

De son côté, Aurel BGC a réduit sa prévision de bénéfice opérationnel sur 2015 de 72,1 à 65,4 millions d'euros. De même, le bureau d'études, quoique toujours à conserver sur la valeur avec un objectif de cours de 75 euros, a réduit de 1,4 point son objectif de marge opérationnelle à 13% et a coupé son estimation de BPA de 10%.

Le titre affiche désormais une baisse de près de 9% depuis le début de l'année. Il se paie actuellement sur un PER de 12.


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