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Michelin : Credit Suisse ajuste son objectif de cours

tradingsat

(CercleFinance.com) - Tout en ajustant en hausse son objectif de cours sur Michelin de 81,6 à 85 euros, Credit Suisse réaffirme son opinion 'sous-performance' sur le titre du fabricant de pneumatiques.

Le bureau d'études s'attend à ce que 'la performance des résultats sous-jacents reste morose, avec un 'spread' (écart) entre le mix-prix et les matières premières susceptible d'être négatif sur l'ensemble de l'année'.

Selon les analystes, les dynamiques de prix seront un élément clé pour le cours de Bourse au second semestre, mais ils ne pensent pas que les hausses de prix anticipées sur cette période peuvent être pleinement réalisées.

Si Credit Suisse relève de 3,2% ses estimations de BPA 2015-17 pour Michelin en raison d'effets de changes, il réduit de 3,1% son BPA estimé pour 2015 hors effets de changes.

'A 11,5 fois les bénéfices attendus pour 2015, nous trouvons la valorisation moins attirante, en particulier dans la mesure où les bénéfices sont significativement soutenus par les gains de changes', juge le bureau d'études.

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