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Mersen : Oddo n'est plus à 'achat'

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(CercleFinance.com) - Oddo dégrade sa recommandation sur Mersen de 'achat' à 'neutre' et son objectif de cours de 36 à 32 euros, après un chiffre d'affaires annuel de 829,6 millions d'euros, en hausse organique de 10,7%, mais inférieur aux attentes de l'analyste et à celles du consensus.

Si le groupe a confirmé une marge opérationnelle courante (MOC) supérieure à 12% pour 2011, Oddo met en avant un début d'exercice plus poussif à l'image d'un quatrième trimestre moins soutenu (+1,3%).

Le bureau d'études révise sa séquence bénéficiaire 2012 et 2013 de -7,5/-8% avec un tassement de la MOC 2012 de 80 points de base, contre 50 points de base au préalable. Il voit la dynamique moins porteuse avec un repli d'activité pour les prochains trimestres.

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