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Mbws : "Nous avons reçu une offre de 310 millions d'euros sur l'activité vodka"

Maître Frédéric AbitbolMaître Frédéric Abitbol

(Tradingsat.com) - Christophe Trylinsky, le PDG de Belvédère, et Maître Frédéric Abitbol, l’administrateur judiciaire du groupe de spiritueux, ont appelé jeudi à la mobilisation des actionnaires en vue de l’assemblée générale du 12 février prochain. Maître Frédéric Abitbol explique pourquoi il est primordial que les actionnaires entérinent à cette occasion le plan de restructuration de l’entreprise.

Tradingsat.com : Y a t il du nouveau concernant les offres de reprises portant sur les fonds de commerce et actifs de Belvédère ?

Maître Frédéric Abitbol : La date limite de remise des offres était fixée au 14 décembre. J’ai reçu 13 offres de reprise portant sur différents actifs et différents périmètres. Pour mémoire, l’accord validé avec les comités de créanciers prévoyait que dans l’hypothèse ou le groupe serait capable, grâce aux cessions d’actifs, de servir à ses créanciers financiers FRN [(Floating rate notes] un paiement compris entre 275 millions et 310 millions d’euros, l’objectif était de vendre les actifs et de convertir le solde de la dette en capital. En revanche, si ce minimum de 275 millions d’euros n’était pas atteint, l’intégralité de la dette devrait être remboursée en capital. Parmi les offres que j’ai reçues, une seule permet d’approcher cette fourchette. Elle porte sur toutes les activités de vodka et s’élève à 310 millions d’euros précisément. Mais cela reste une offre préliminaire, qui reste sujette à des audits. D’autre part, c’est une offre de reprise sur des actifs localisés dans des différentes sociétés du groupe. En réalité, tout le prix de vente ne peut remonter à Belvédère, puisqu'une filiale qui vend un actif devra d’abord rembourser son passif. Il faut donc raisonner sur une somme qui sera sensiblement moindre. Il est même vraisemblable que l’on se situe en dessous de 275 millions d’euros. Si tel est le cas, il restera encore la possibilité de rediscuter avec les créanciers pour trouver un accord, mais s’il s’avère que ce n’est pas possible, on se dirigera alors vers un plan de conversion totale de la dette.

Tradingsat.com : Est-il encore possible de recevoir de nouvelles offres de candidats potentiels ?

Maître Frédéric Abitbol : Cela reste possible. La date limite a été prorogée au 30 janvier, justement pour permettre aux candidats qui ont déposé des offres de les améliorer et nous permettre d’avancer. Nous y verrons donc plus clair à la fin du mois sur cette offre de reprise de l’activité vodka.

Tradingsat.com : On ne connaît donc pas encore l’issue du plan de restructuration financière pour lequel vous appelez à voter ?

Maître Frédéric Abitbol : On ne sait pas si l’option 1 (remboursement des créanciers avec le produit des cessions et créance résiduelle convertie en capital) ou l’option 2 (conversion totale de la dette en capital) sera mise en œuvre. Mais ce qui est certain, c’est que si les actionnaires votent le plan, à la fin du redressement judiciaire, l’intégralité de la dette financière sera soldée. Les actionnaires ont le choix entre : être dilués mais rester actionnaire d’une société qui sera totalement désendettée, ou refuser cette dilution, auquel cas, tout ce qui a été négocié jusqu’à présent est invalidé, et l’issue vraisemblable sera la liquidation judiciaire. Donc en clair, voulez-vous être dilués dans une société désendettée, ou ne pas être dilués dans une société liquidée dans laquelle vous aurez tout perdu.

Propos recueillis par François Berthon

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