par Foo Yun Chee

AMSTERDAM (Reuters) - Ahold fait état d'un chiffre d'affaires inférieur au consensus au premier trimestre et précisé qu'un dollar faible et une restructuration de ses chaînes de magasins aux États-Unis affectaient ses marges.

La chaîne néerlandaise de supermarchés a également dit que la hausse des prix alimentaires était également un souci.

* RÉSULTATS. Le C.A. a diminué de 1,3% à 7,54 milliards d'euros contre 7,63 milliards un an auparavant et un consensus Reuters de 7,8 milliards.

A taux de change constant, le C.A. a augmenté de 6,8%.

* DÉTAILS. Albert Heijn, la première chaîne de supermarchés des Pays-Bas, a vu son C.A. augmenté de 13,5% à 2,7 milliards d'euros, dépassant la croissance du marché qui a été de 9,2%. Les ventes à périmètre comparable ont progressé de 11,3% en monnaie locale.

Cette chaîne représente le tiers environ du CA annuel mais la moitié du bénéfice d'exploitation d'Ahold, qui réalise un peu plus de la moitié de son CA aux États-Unis.

Les chaînes américaines Stop&Shop, Giant-Landover et Giant-Carlisle ont fait état d'une hausse du CA en dollar mais ce dernier est en recul de 10,2% après conversion en euro.

* DÉCLARATION. "Nous restons vigilants quant à l'environnement économique et à la hausse des prix alimentaires", explique Ahold dans un communiqué. Ce dernier prévoit une amélioration des marges et des ventes dans le courant de l'année, dans la mesure où la refonte des magasins US sera terminée et ses bénéfices commenceront à se signaler.

* COMMENTAIRE. "Les résultats sont plutôt corrects. Les magasins US sont un peu en deçà de ce qu'on attendait mais c'est à cause de la reconduction énergique du programme d'amélioration", commente Richard Withagen, de SNS Securities.

Ahold restructure ses magasins américains et les réductions de prix sont l'un des éléments essentiels de ce programme.

* CONTEXTE. Les concurrents américains Safewat et Supervalu ont fait état en avril d'une hausse de leur bénéfice trimestriel. Safeway a revu à la baisse ses perspectives de CA pour les magasins ouverts depuis un an au moins, les consommateurs étant regardants à la dépense.

Le concurrent belge Delhaize, qui réalise la plus grande partie de son CA aux USA, a publié mercredi un résultat d'exploitation inférieur au consensus, en raison de la baisse du dollar.

Delhaize est considéré depuis longtemps comme un candidat idéal à une fusion avec Ahold et selon certaines sources, les deux groupes ont eu des discussions mais les intéressés sont muets à ce sujet.

* BOURSE. L'action perd 0,26% à 9,6 euros à 8h19 GMT. Elle a gagné 1% depuis le début de l'année, alors que l'indice DJ Stoxx de la distribution européenne a perdu 15% dans le même temps.

Elle se traite à 12,8 fois le bénéfice projeté pour 2009 contre 14 fois pour Carrefour, 10,6 fois pour Delhaize et 12,3 et 9,8 respectivement pour Safeway et Supervalu.

Version française Gilles Guillaume

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