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Lvmh : UBS relève l'objectif de cours avant les résultats

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(CercleFinance.com) - UBS réitère son opinion 'neutre' sur LVMH et relève l'objectif de cours à 145 euros, contre 137 euros précédemment, avant la publication des résultats annuels demain jeudi.

Le bureau d'études s'attend à une ré-accélération des ventes au quatrième trimestre. Il table ainsi sur un chiffre d'affaires annuel de 28 milliards d'euros, en hausse de 18,6% avec une contribution positive de 3,3% des acquisitions. Il anticipe une croissance en données comparables de 8,9%.

Ces chiffres impliquent un ralentissement de la croissance qui passerait de 9,5% sur les neuf premiers mois de 2012 à 7,5% au quatrième trimestre. Toutefois, ils témoigneraient d'une accélération par rapport au troisième trimestre (+5,9%).

Par division, l'analyste s'attend à une croissance organique de 7,5% dans les vins et spiritueux, de 6% dans la mode et la maroquinerie, de 6% dans les parfums et cosmétiques, de 9% pour les montres et joaillerie, et de 10,5% dans l'activité de distribution sélective.

Il s'attend également à une pression sur les marges, anticipant un EBIT de 5.940 millions d'euros, soit une marge annuelle de 21,2%.

UBS prêtera particulièrement attention à la performance réalisée dans la division mode et maroquinerie, ainsi qu'aux perspectives livrées par la direction.

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