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Loreal : Ce que pense un analyste avant les chiffres du troisième trimestre

(Tradingsat.com) - L’Oréal annoncera jeudi soir son chiffre d’affaires du troisième trimestre 2015. L’occasion pour Natixis de faire un petit point sur le dossier avant cette publication.

Le broker s’attend à un chiffre d’affaires de 6 milliards d’euros, en hausse de 10,5%, avec un effet devise qui va redescendre à +4,7%, un effet périmètre de 1,2% et une croissance organique de 4,6% (consensus : environ 4,5%). Cette dernière devrait s’améliorer (4,6% attendu) par rapport au deuxième trimestre (3,6%). Dans l’environnement actuel, cette performance peut être considérée comme encourageante, mais selon l’analyste «il ne faut pas négliger la base de comparaison qui est extrêmement favorable et il ne faut pas non plus exclure l’idée que le message du management de début septembre (ralentissement observé du marché des cosmétiques) ne se reflète dans la performance. » Au vu de la récente performance du titre (+14% depuis le premier septembre), la valorisation en absolu est exigeante (un Per de 27 fois les bénéfices attendus) alors que le momentum de résultats sera moins favorable en 2016. Au vu de ces éléments, Natixis réitère sa recommandation « Neutre » sur le titre avec un objectif de cours de 161 euros.


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