Investir en Bourse en utilisant l’analyse technique obéit à un ensemble de règles. Certaines de simple bon sens, d’autres, moins évidentes, mais qui doivent être scrupuleusement suivies.

Faites preuve de bon sens...

N’essayez pas d’avoir raison contre le marché. Une valeur, aussi bonne soit-elle, se repliera si les marchés sont orientés à la baisse.

Si vous avez un doute sur le potentiel d’une valeur, si vous ne la « sentez » pas, ignorez-la et passez à un autre titre.

Intéressez-vous aux valeurs offrant un maximum de liquidité plutôt qu’aux titres dont les échanges sont peu nourris. Privilégiez les sociétés négociées sur l’Eurolist A ou B ou certaines valeurs étrangères plutôt que les titres cotées sur l’Eurolist C.

Ne faites pas de moyenne à la baisse : ce serait une bonne façon de perdre de l’argent. Comme l’expliquait l’historien Jacques Bainville, « si la valeur est bonne, elle remontera. Si elle ne l’est pas, il est absurde de vous en charger davantage ».

Faites preuve de patience avant d’entrer ou de sortir d’une position : le temps doit être votre ami et non votre ennemi.

Coupez rapidement les pertes et laissez courir les gains, (voir les ordres stop) alors que la nature humaine vous incitera à faire le contraire : « Réduisez vos pertes, mais laissez courir vos bénéfices », assure ainsi le gourou financier Martin Zweig.

Jouez toujours la tendance . Rappelez-vous que le marché a toujours raison… même s’il a tort ! (« The trend is your friend », affirme le proverbe).

Evitez de pratiquer trop d’allers-retours sur une valeur : pensez aux frais. « On gagne de l’argent en restant assis, pas en effectuant des transactions », confirme Jesse Livermore, surnommé le roi de la spéculation.

Un prix bas n’est pas toujours un gage de bonne affaire. Si le cours est bas, c’est qu’il y a une raison.

Achetez lorsqu’un signal technique apparaît : cassure franche d’une résistance, configuration technique intéressante.

Ne vous laissez pas griser par le succès ni abattre par des résultats médiocres : « Il y a deux règles à respecter en Bourse, assure l’homme d’affaires américain Warren Buffett : la première est de ne pas perdre, la seconde, de ne jamais oublier la première. »

Utilisez les indicateurs techniques que vous connaissez : il n’est pas nécessaire que votre écran d’ordinateur ressemble à une multitude de « boîtes » où vous enfermerez des dizaines et des dizaines d’indicateurs techniques. Trois ou quatre suffisent largement si vous les maîtrisez bien.

... et d'intransigeance pour certaines règles strictes...

Toujours placer des ordres stop : ceux-ci joueront le rôle de filet de sécurité. La valeur que vous avez choisie peut ne pas suivre l’évolution que vous aviez anticipée (en raison d’événements extérieurs non économiques : conflit, catastrophe naturelle, par exemple). Le simple fait de mettre une barrière vous prémunira contre tout retournement intempestif. La question principale est de savoir où placer cet ordre : certains vous recommanderont de vous servir de la moyenne mobile arithmétique à 20 jours ou de vous fixer un pourcentage défini à l’avance. Les deux options sont envisageables, mais nous préférons la seconde, qui devra cependant être modulée en fonction de la nature de la valeur (une valeur technologique, plus volatile, aura un ordre stop placé plus bas qu’une valeur financière, par exemple).

Les niveaux des ordres stop devront suivre l’évolution haussière de la valeur et rester fixes si le cours baisse. Si vous avez placé un ordre stop à 5 % au-dessous de votre cours d’achat, il progressera de 1,23 % si le cours gagne 1,23 %. L’écart de 5 % sera toujours respecté. En revanche, si le cours baisse de 1,23 %, l’ordre stop ne sera plus fixé qu’à 3,77 % du titre. C’est une stratégie contraignante, mais elle préservera une partie de vos gains.

Ne vous dispersez pas. Appliquez la stratégie des poupées russes et examinez d’abord l’indice de référence, puis les indices sectoriels et, enfin, les valeurs. Si l’indice de référence est orienté à la hausse, regardez si certains indices sectoriels sont plus porteurs que d’autres. Lorsque vous aurez déniché le ou les secteurs adéquats, examinez les valeurs qui entrent dans sa composition. Vous minimiserez ainsi les risques d’erreur. Quand vous serez aguerri à cette stratégie, et contrairement aux idées reçues, investissez sur plusieurs valeurs du ou des secteurs choisis : mieux vaut investir sur plusieurs valeurs d’un secteur bien orienté que sur plusieurs secteurs ayant des évolutions mitigées.

Tenez-vous à votre stratégie initiale. Rien n’est plus désastreux que de changer d’avis à chaque mauvaise nouvelle.

Utilisez des graphiques sur des horizons différents : examinez l’évolution de votre valeur favorite avec des cours quotidiens, hebdomadaires, mensuels, et, enfin, à très long terme (dix ans ou plus). Vous aurez une idée du comportement de la valeur dans le temps.
Jean-Marie Grech

Copyright © La Vie Financière