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Laurent-perrier : Aurel bgc réitère son opinion 'vendre'

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(CercleFinance.com) - Aurel BGC recommande toujours de 'vendre' concernant Laurent Perrier et fixe l'objectif de cours à 50 euros, suite à la publication des ventes du troisième trimestre, 'en ligne'.

Le bureau d'études indique que ce trimestre constitue le plus important de l'année (plus de 40% des ventes annuelles en moyenne) à la fois en termes de volumes vendus et de valeur unitaire des bouteilles expédiées.

'Il témoigne toutefois d'un ralentissement par rapport à la tendance constatée au premier semestre : si l'effet prix mix est similaire, les volumes stagnent comparé à une hausse de 5,8% au cours des six premiers mois de l'année', soulignent les analystes.

Le groupe précise néanmoins n'avoir constaté aucun ralentissement 'marqué' de la demande en Europe et bénéficie au contraire du dynamisme persistant des marchés américain et japonais.

Le groupe s'attend à une poursuite de la croissance sur le grand export mais précise qu'il procèdera à des investissements soutenus pour la célébration du bicentenaire de la marque. 'Ceux-ci pourraient peser momentanément sur la rentabilité mais contribueront à soutenir la marque en 2012', estime Aurel BGC.

'En 2012, sa présence sur le grand export devrait permettre à Laurent Perrier de mieux résister au ralentissement attendu en Europe', précise l'analyste.

Il considère toutefois que la prime de plus de 20% affichée par rapport à Lanson en termes de VE/EBIT, et de 80% en termes de PE, est beaucoup trop généreuse, notamment dans une perspective de ralentissement.

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