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Lagardere s.c.a. : Recommandation des analystes d'aurel bgc

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(CercleFinance.com) - Les analystes d'Aurel BGC maintiennent leurs recommandations à l'achat sur Lagardère 4,875%% 2014 (ASW+154 Bps). Le bureau d'études a estimé, le 30 septembre 2009, que Lagardère devrait être BBB/BBB-.

Lagardère a publié un résultat net ajusté part du groupe (hors mise en équivalence d'EADS et hors éléments non récurrents et non opérationnels) de 284 millions d'euros, en hausse de 8,4%. Le résultat net provisoire part du groupe s'élève à 163 millions d'euros, contre 137 millions d'euros l'année précédente.

Lagardère a enregistré un chiffre d'affaires de près de huit milliards d'euros, en progression de 0,9% à données publiées et en repli de 1,8% à données comparables. Lagardère anticipe une croissance de 10% du résultat opérationnel courant des activités média en 2011.

' On notera que la reprise de l'activité publicitaire et du trafic aérien a permis de redynamiser les ventes d'Active (édition de magazines) et de Services (inclut les services aux voyageurs). En revanche, la baisse des revenus de la division Publishing (édition de livres) s'est accentuée ' indique ce matin Aurel BGC.

Selon le bureau d'analyse ' Ces résultats sont conformes aux attentes et ne devraient pas affecter les spreads de Lagardère. L'exercice 2011 devrait faire apparaître une amélioration du profil opérationnel et financier de Lagardère. En effet, l'édition de livres devrait bénéficier d'une base de comparaison moins défavorable '.

L'endettement du groupe devrait être allégé grâce à la cession des magazines internationaux (dont Lagardère attend 500 ME) et l'IPO de Canal+ (fourchette indicative attendue le 23 mars) précisent les analystes d'Aurel BGC. Arnaud Lagardère a indiqué dans le cadre d'une conférence de presse qu'il souhaite aller jusqu'au bout de l'IPO de Canal + France. Le groupe indiquait récemment qu'il pourrait retirer 2 MdsE de la vente de ses participations dans Canal+, le Parisien et EADS.

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