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Lafarge : Bryan Garner reste à 'achat' après la cession

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' assortie d'une valeur intrinsèque de 70 euros sur Lafarge, au lendemain de la cession par le cimentier de ses opérations plâtre en Amérique du Nord.

'Cette transaction a été réalisée à un prix appréciable', juge le courtier qui pointe une valeur d'entreprise de 700 millions de dollars, soit six à sept fois l'EBITDA de milieu de cycle des activités en question.

Bryan Garnier souligne aussi que l'opération permettrait au groupe de matériaux de construction d'atteindre dès à présent son objectif, fixé pour cette année, de ramener sa dette nette sous la barre des 10 milliards d'euros.

Le broker ajoute qu'avec une valeur d'entreprise à 7,3 fois l'EBITDA attendu pour 2013, l'action Lafarge se traite avec une décote de 4% par rapport à sa moyenne historique observée depuis 2005.

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