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Lafarge : Crédit suisse reprend le suivi à neutre

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(CercleFinance.com) - Crédit Suisse a repris le suivi du titre du cimentier français Lafarge avec un conseil 'neutre' assorti d'un objectif de cours de 27 euros. Ce matin à Paris, l'action Lafarge se reprend de 1,7% à 29,5 euros.

Avec une chute de 38% depuis le début de l'année, l'action a affiché la pire performance de son secteur, indique le note de recherche.

Et pourtant, même à son prix actuel, le cours de la valeur intègre des prévisions bénéficiaires qui paraissent difficiles à atteindre, selon les analystes. 'Aucune amélioration en vue du côté des projections bénéficiaires', indique la note de recherche, en raison des marchés auxquels Lafarge est exposé : Espagne, Grèce, Royaume-Uni, Roumanie, Egypte...

En outre, l'effet prix/coût négatif ne devrait que se stabiliser au 2nd semestre.

Reste enfin le problème de l'endettement net : les deux milliards d'euros de cessions d'actifs ne devraient ramener le ratio dette nette/EBITDA qu'à 3,7 d'ici à la fin de l'année. En outre, Lafarge devra refinancer six milliards d'euros d'ici 2013, même s'il dispose de sept milliards de liquidités et de lignes de crédit non tirées.

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