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Kering : Oddo reste à 'achat', abaisse sa cible

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(CercleFinance.com) - Oddo confirme sa recommandation 'achat' sur Kering et abaisse son objectif de cours de 186 à 172 euros, à la suite de la publication des résultats 2013 de l'ex PPR en fin de semaine dernière.

'Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre (2.547 millions d'euros) est ressorti 2% au-dessus de nos attentes et de celles du consensus. La surprise vient d'YSL qui a délivré une performance impressionnante, alors que Gucci stagne et pèse sur la performance', indique Oddo.

Le bureau d'études considère toutefois que les objectifs sur 2014 restent timides et que de nombreuses questions se posent sur l'avenir. Il ajuste donc ses estimations de BNA de 3% à la baisse sur 2014 pour tenir compte de ces résultats.

Sur ses nouveaux chiffres, Oddo souligne que Kering se traite sur une valeur d'entreprise à 14 fois le profit opérationnel attendu en 2013, contre un ratio de 13,1 pour le secteur.

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