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Kaufman et broad : Gilbert Dupont positif sur l'immobilier résidentiel neuf

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(Tradingsat.com) - Gilbert Dupont s'est dit lundi conforté dans son opinion positive sur le secteur immobilier résidentiel neuf, dont les signes de reprise constatés au premier trimestre 2015 pourraient se confirmer. Les réservations et commandes du deuxième trimestre, "véritables indicateurs avancés du secteur, se sont inscrites dans la même tendance que celle constatée au T1", écrit l'analyste dans une étude consacrée aux promoteurs cotés en bourse. Durant les trois premiers mois de l'année, elles avaient bondi de 13% en volume à parités constantes chez Nexity, de 9% chez Kaufman et Broad et de 8% chez Maisons France Confort (MFC), rappelle le courtier.

"Sans être euphorique, le marché du résidentiel neuf en France est actuellement porté par un effet de base favorable (recul de -25% entre 2010 et 2014), un environnement économique moins déprimé qui tend à redonner de la confiance aux accédants à la propriété, la mise en place d’un nouveau dispositif fiscal (le Pinel) et un contexte de taux d’intérêt favorable pour les accédants comme les investisseurs privés et institutionnels (prime de risque immobilière plutôt élevée)", résume Gilbert Dupont.

Sur le plan boursier, le broker réitère sa préférence pour les promoteurs, au détriments des constructeurs de maisons individuelles, en privilégiant Kaufman et Broad. La valeur bénéficie ainsi d'une recommandation "Achat" assortie d'un objectif de cours de 34 euros, "car elle conjugue forte exposition à la clientèle des investisseurs, rendement, valorisation attractive et un aspect spéculatif", justifie Gilbert Dupont. Ce dernier reste néanmoins positif sur Nexity et MFC, qu'il valorise à respectivement 43,1 et 41,6 euros.


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