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Ipsos : Gilbert Dupont attend une amélioration du newsflow

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(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont confirme son opinion 'acheter' sur Ipsos avec un objectif de cours ajusté de 38,3 à 38,7 euros, jugeant que le titre devrait bénéficier d'un rerating à la faveur d'une amélioration du newsflow après sa nette sous-performance boursière en 2013.

L'analyste estime que le ralentissement de la croissance du marché des études est principalement lié à la dégradation du contexte économique qui devrait désormais s'améliorer.

'L'intégration de Synovate étant désormais achevée, Ipsos est en mesure de regagner des parts de marché grâce notamment à sa forte présence dans les pays émergents, sa politique de programmes spécifiques dédiés aux grands comptes, la montée en puissance de ses nouveaux services', ajoute-t-il.

Ainsi, Gilbert Dupont pense que l'accélération de la croissance organique devrait se poursuivre au quatrième trimestre 2013 et en 2014 (+3% et +4,1% attendus respectivement).

Il considère aussi que la progression continue du taux de marge brute (effet du transfert des études offline vers le online) devrait favoriser une poursuite de l'amélioration de la marge opérationnelle courante (levier de 240 points de base d'ici 2015).

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