(BFM Bourse) - Le statu quo adopté jeudi par la Banque Centrale Européenne sur ses taux directeurs, s'il n'a surpris personne, a permis aux grandes places boursières européennes de terminer dans le vert. La nouvelle injection massive de cash de la BCE a aussi contribué à calmer les tensions toujours vives sur les marchés interbancaires.
Le marché parisien reperd toutefois du terrain vendredi sous la pression des valeurs financières. Société Générale, BNP Paribas, Crédit Agricole et Dexia enregistrent aujourd'hui les plus fortes baisses du CAC 40. Le bruit court en effet que Société Générale demanderait aux analystes d'abaisser leurs prévisions de résultats pour le troisième trimestre. Une rumeur qui vient contrecarrer les efforts de communication des banques françaises sur leur relative immunité face aux dégâts collatéraux du « subprime ».
« Il faut éviter les financières et les assurances » estime Pierre Chaussier, Président de Chaussier Gestion, confirmant le statut des financières de « valeurs à risque du moment ». Contacté par Tradingsat.com, le dirigeant a néanmoins apprécié la décision de la BCE de laisser jeudi ses taux directeur inchangés pendant que les grands argentier européens « travaillent activement à l'évaluation de l'état réel du grippage bancaire ».
Lucide sur la fragilité des marchés dans ce contexte, Pierre Chaussier n' « écarte pas un deuxième plus bas boursier après celui connu à la mi-août ». Le gérant avait alors profité du creux de marché pour procéder à des achats de titres retombés à des niveaux de cours attractifs, tels que le semencier Vilmorin et l'équipementier aéronautique Zodiac.
Par ailleurs, le secteur de la santé et assimilés occupe une place privilégiée au sein des portefeuilles de Chaussier Gestion. « Il y a toujours eu entre 20 et 30% de valeurs santé ou assimilées dans Chaussier Croissance », explique le dirigeant, qui les apprécie notamment pour leur caractère acyclique. Stedim et BioMérieux figurent ainsi parmi les dix plus fortes pondérations du fonds.
Dans une moindre mesure, la société de biotechnologie Exonhit est également présente dans le portefeuille de Chaussier Gestion. Pierre Chaussier a une vision de moyen terme sur ce titre « davantage spéculatif et très évènementiel » qui réagit aux annonces, « en particulier concernant les avancées de leurs tests anticancéreux ».
De même, l'opinion de Pierre Chaussier demeure très favorable sur les valeurs aéronautiques. « Les sociétés du secteur vaudraient beaucoup plus chères si le dollar était plus fort ». Outre Zodiac, le gérant privilégie Dassault Aviation, Safran, Thales, ainsi que le spécialiste de la connectique Radiall.