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Inside secure : La marge fait un bond, la bourse applaudit

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(Tradingsat.com) - Inside Secure s'illustrait vendredi matin parmi les meilleures performances du marché parisien (+8,6% à 2,78 euros à 10h30) après la publication de ses résultats annuels 2014. Le spécialiste des solutions de sécurité embarquées pour les appareils mobiles et connecté a fait état d'un chiffre d'affaires de 125,4 millions de dollars, en retrait de 19% par rapport à 2013, mais articulé autour d’un mix-produit très différent et générant une plus forte marge.

Ainsi, le chiffre d’affaires à forte marge provenant de licences, redevances (royalties) et de services de développement et de maintenance atteint 58,8 millions de dollars en 2014 soit près de la moitié du chiffre d’affaires consolidé, en forte hausse par rapport à l’année précédente (32,7 millions de dollars, soit 21% du chiffre d’affaires).

Cette hausse est essentiellement due à l’accord de licence avec Intel sur la technologie et les brevets NFC du Groupe, finalisé en juin 2014, et aux premiers résultats du programme de licence des brevets NFC du Groupe conduit par France Brevets, illustrés notamment par l’accord de licence avec le groupe coréen LG.

Conformément aux attentes, la marge brute ajustée a fortement progressé en 2014 à 59,3% du chiffre d’affaires (59,8% pour le seul 2e semestre), contre 39,0% en 2013, bénéficiant d’un effet mix-produit favorable consécutivement au repositionnement stratégique du groupe.

Grâce à l’augmentation significative de la marge brute, le résultat opérationnel ajusté a fortement progressé en 2014, pour atteindre 8,1 millions de dollars (contre -3,0 millions de dollars en 2013).

Le groupe enregistre ainsi un troisième semestre consécutif de profitabilité au niveau du résultat opérationnel ajusté. En particulier, le résultat opérationnel ajusté a fortement progressé au 2e semestre 2014 pour atteindre 4,9 millions de dollars, soit 8% du chiffre d’affaires.

Le résultat brut d'exploitation (EBITDA) a été multiplié par 4,6. En 2014, l’EBITDA ressort à 12,9 millions de dollars (10,3% du chiffre d’affaires consolidé) contre 2,8 millions de dollars en 2013.

Enfin, porté par la forte progression du résultat opérationnel et l’absence de coûts de restructuration, le résultat net consolidé part du groupe (IFRS) de l’année 2014 ressort en perte limitée à hauteur de 5,0 millions de dollars, en forte amélioration par rapport à l’exercice précédent (perte de 27,6 millions de dollars en 2013).

Pour 2015, Inside Secure espère remporter de nouveaux succès commerciaux autour de son offre de sécurité embarquée pour les plateformes mobiles et les objets connectés, avec une combinaison de design-ins et design-wins. Le groupe anticipe le décollage de l’activité lié à ce développement commercial au deuxième semestre, avec cependant "une visibilité limitée sur la séquence trimestre par trimestre".


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