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Iliad : L'offre de CanalSat n'aura pas "d'impact significatif" sur les comptes

(Tradingsat.com) - Iliad a annoncé mardi que ses clients Freebox Revolution (37,99 euros par mois) pourront disposer de l’offre CanalSat Panaroma pour seulement 2 euros de plus par mois. Pour Natixis, cette offre n’aura pas d’impact significatif sur les comptes d’Iliad. « Nous ne croyons pas que l’ajout de 50 chaines TV boostera les nouveaux abonnés d’Iliad à moyen terme alors que la dynamique de recrutements sur le marché français a toujours été davantage dictée par les prix (Bouygues propose actuellement une offre fibre à 20 €/mois) que par le contenu », commente l’analyste. Avant d’ajouter que «rien n’indique que cette offre ne restera exclusive à Iliad alors qu’Orange a régulièrement indiqué être en discussions avec Vivendi/Canal sur de possibles partenariats. »

La banque d’investissement de BPCE indique néanmoins que cette offre aura un impact « significatif » sur le chiffre d’affaires. Si nous estimons à 50/50 la distribution entre les abonnements Freebox Mini/Crystal (non éligible à la nouvelle offre) et Freebox Révolution (éligibles), c’est donc dire que près de 3,1 millions de clients devraient en bénéficier. Avec un taux d’adoption de 70% et une hausse d’ARPU de 2 euros, Iliad pourrait voir son activité augmenter d’environ 50 millions d’euros (ou 1,2%).

Natixis maintient toujours sa recommandation "Acheter" ainsi que son objectif de cours de 240 euros.


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