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Iliad : Il est l'heure de revenir à l'achat, selon Natixis

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(CercleFinance.com) - Selon les analystes de Natixis, le cours de l'action de maison mère de l'opérateur télécoms Free, Iliad, 'est redevenu attractif'. Les analystes ont de ce fait remplacé leur conseil 'neutre' par une préconisation d'achat, l'objectif de cours correspondant étant cependant écrêté de 235 à 227 euros.

A la Bourse de Paris où le CAC 40 perd 2,8%, l'action Iliad perd 3,1% à 195,1 euros.

'La faiblesse récente du cours et les fondamentaux inchangés nous font redevenir acheteurs du titre, dans un univers télécoms où les valorisations restent tendues', indique une note de recherche à l'appui du changement de pied sur la valeur.

Natixis retient par ailleurs des comptes semestriels récemment publiés 'des recrutements (d'abonnés) toujours soutenus' qui, dans le mobile, ont même dépassé les attentes du marché (mais pas celles de Natixis). 'Il nous semble toujours impressionnant de voir le groupe recruter 400.000 nouveaux abonnés mobiles pendant le deuxième trimestre, alors que, sur la même période, le marché français (...) se contractait de 361.000 unités', ajoute la note.

Certes, Iliad a relevé sa prévision d'investissements pour 2014, mais la raison en semble plus ponctuelle que structurelle.

Natixis attend enfin des annonces dans le mobile, comme le relèvement du débit mensuel de données pour les utilisateurs de 4G ce matin. Une autre est attendue dans environ 15 jours.

De quoi pourrait-il s'agir ? 'Nous continuons d'estimer qu'il ne s'agira ni d'une nouvelle offre, ni d'une baisse des prix des offres existantes, mais plutôt de l'enrichissement du contenu d'une des deux offres existantes (du côté des données mobiles ?), comme le groupe l'a toujours fait tant dans fixe que dans le mobile', pronostique Natixis. De quoi soutenir les recrutements de Free.


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