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Iliad : Il est temps de 's'exciter', nomura vise 115 euros

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(CercleFinance.com) - Faisant le point ce matin sur le secteur français des télécoms, les analystes de Nomura confirment qu'Iliad est leur titre préféré. Leur conseil d'achat est maintenu mais l'objectif de cours est sensiblement relevé de 95 à 115 euros. Ce matin en Bourse de Paris, l'action Iliad cote 90,6 euros, en hausse de 1,1% dans un marché à l'équilibre.

Pour les analystes, l'attente touche à sa fin et il serait maintenant l'heure de faire preuve d'excitation vis-à-vis de la maison mère du fournisseur d'accès à Internet Free. En effet, le lancement de son offre de téléphonie mobile Free Mobile n'est plus qu'une question de semaines, 'sinon de jours'. Certes, les concurrents ont préparé le terrain en menant des promotions et des campagnes de fidélisation. Mais 'il reste à Iliad de larges de possibilités pour remodeler le marché avec des offres simples et transparentes', estime Nomura.

Selon Nomura, Free Mobile devrait terminer l'année 2012 avec 1.245.000 clients, soit environ 1,8% de part de marché. Les 8% devraient être atteints en 2015, année où la branche devrait devenir rentable en termes d'EBITDA. A long terme, le revenu moyen mensuel par utilisateur (ARPU) de Free Mobile devrait se situer vers 20 euros.

En outre, la Freebox Revolution (v6) lancée l'an dernier continue de générer de bonnes performances, avec un ARPU de plus de 38 euros, tendance qui devrait se poursuivre en 2012 ou une nouvelle fonctionnalité est attendue. Sans oublier, à plus long terme, les perspectives ouvertes par le déploiement de la fibre optique.

Les analystes de Nomura tablent sur un bénéfice par action Iliad de 5,20 euros en 2011, révisé de 5,38 euros précédemment. Attention, en 2011, ils n'attendent plus que 1,80 euro, contre 5,17 euros auparavant. Une remontée est ensuite attendue en 2013, à 2,6 euros (contre 5,5 euros).

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