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Hermes intl : Réaction positive aux résultats, potentiel de baisse limité

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(Tradingsat.com) - Hermès gagne du terrain vendredi matin à la Bourse de Paris (+1,7% à 227,65 euros) après la publication de résultats semestriels marqués par une forte hausse du résultat net consolidé du groupe, qui atteint 335,1 millions d'euros sur la période contre 290,9 millions d'euros à fin juin 2011 (+15,2 %).

Sur la période, le chiffre d'affaires consolidé, déjà publié en juillet, s'élève à 1 591,4 millions d'euros (+21,9 % à taux de change courants, +15,4 % à taux de change constants).

Le taux de marge brute s'élève à 68,7 %, niveau proche de celui atteint au premier semestre 2011. Le résultat opérationnel croît de 22,2 % et atteint 510,9 M€ contre 418,1 M€ au premier semestre 2011, soit une rentabilité opérationnelle de 32,1 % des ventes.

« En raison des incertitudes liées à l'environnement économique et de l'évolution des parités monétaires, il est difficile de faire des prévisions au titre de 2012. Toutefois, compte tenu des ventes réalisées au premier semestre, l'objectif de progression annuelle du chiffre d'affaires consolidé à taux de change constants pourrait être de l'ordre de 12 % », a déclaré Hermès.

« Le groupe révise en hausse son objectif de croissance de CA sur 2012 à 12% hors effets devises contre +10% auparavant, ce qui laisse supposer un bon niveau d'activité sur juillet/août. », commente ce matin Aurel BGC. Le broker confirme sa recommandation « Conserver » et son objectif de cours de 230 euros sur le groupe de luxe, jugeant le « potentiel de baisse limité » en raison des solides fondamentaux et du profil spéculatif de la valeur.

Le groupe précise également que la marge opérationnelle courante devrait être comprise entre celle de 2010 et le plus haut historique atteint en 2011 et assure qu'il poursuivra sa stratégie basée sur le développement du réseau de distribution, le renforcement de ses capacités de production et la sécurisation de ses approvisionnements.


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