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Hermes intl : UBS relève son objectif de cours

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(CercleFinance.com) - Tout en maintenant sa recommandation 'neutre' sur Hermès International, UBS rehausse son objectif de cours de 295 à 350 euros, en raison notamment d'un relèvement de 5% des prévisions de résultats à partir de 2015, principalement pour des raisons de changes.

'Avec une valeur d'entreprise à 17,8 fois l'EBITDA estimé pour 2016 et un cours à 31 fois les bénéfices, Hermès est de loin le titre le plus cher du secteur du luxe en Europe, avec une prime de 60 à 70% par rapport à ses pairs', reconnait le broker.

L'intermédiaire financier considère toutefois que cette valorisation est justifiée par des fondamentaux solides, avec 'la vigueur de la marque Hermès qui permet au groupe de réaliser les résultats les plus consistants et les plus résilients de son secteur'.

A l'appui de sa thèse, UBS pointe une croissance organique des ventes de 11% par an sur les 12 dernières années et les meilleures marges brute et opérationnelle du secteur depuis un certain temps (67% et 32% attendu respectivement pour 2015).

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