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Havas : Note d'information sur le projet d'opra publiée

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(Tradingsat.com) - Havas a publié mardi soir la note d'information concernant son projet d'offre publique de rachat de ses propres actions (OPRA) dévoilée à la fin du mois dernier. Le groupe publicitaire compte aussi lancer une offre publique d'achat simplifiée des bons de souscription et/ou d'acquisition d'actions remboursables émis en 2006 ("BSAAR 2006").

L'OPRA est prévue au prix de 4,90 euros par action Havas (dividende 2011 détaché). Elle porte sur un maximum de 51 729 602 actions, soit 12% du capital et 12% des droits de vote sur la base d'un nombre total de 431 080 011 actions et 431 080 011 droits de vote de la société.

Havas compte mettre en oeuvre son offre publique d'achat simplifiée portant sur la totalité des 36 085 716 BSAAR 2006 encore en circulation auprès des porteurs de BSAAR 2006 au prix de 0,40 euro par BSAAR 2006.

A cet égard, le groupe rappelle que les BSAAR 2006 ont été détachés des obligations au moment de l'émission de l'emprunt obligataire en 2006 et qu'ils sont admis aux négociations sur Euronext Paris depuis le 1er décembre 2010 sous le code ISIN FR0010355644.

La société motive son projet par l'existence d'un "décalage entre l'amélioration de sa rentabilité et l'évolution de son cours de bourse", ce qui "se traduit également par une décote importante par rapport à la valorisation boursière de sociétés comparables".

Ainsi, "le multiple d'EV/EBITDA 2011 de l'échantillon de sociétés comparables (Publicis, WPP, Aegis, Interpublic, Omnicom) s'élève à 8.1x alors que le multiple EV/EBITDA 2011 de HAVAS ressort à 6,5x (au 22 mars 2012)", indique Havas.

Dans l'hypothèse d'un rachat effectif de la totalité des actions visées par l'OPRA et de leur annulation, le groupe précise que "cette opération aura un effet relutif sur le bénéfice net par action part du groupe non dilué 2011 de +10,8% (en supposant un taux d'apport de 100%)".

Enfin, ce projet "offre à ceux des actionnaires qui souhaitent participer à l'OPRA la possibilité de céder une partie de leurs actions à un prix faisant ressortir une prime significative de 27% par rapport à la moyenne pondérée des cours sur un mois au 22 mars 2012", souligne Havas.

Il est précisé que la réalisation de l'offre publique de rachat de Havas demeure sous condition de l'approbation, par l'assemblée générale mixte des actionnaires de Havas convoquée pour le 10 mai 2012.


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