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Gildan activewear a : En forte hausse sur son point d'activité

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(CercleFinance.com) - Groupe Guillin s'adjuge 3,3% à 69,4 euros, recherché après son point d'activité que Gilbert Dupont a salué en intégrant le titre dans sa liste de valeurs favorites 'Smallcaps'.

Le groupe a dévoilé un produit des activités ordinaire en progression de 41,8% (dont 7% à périmètre constant) à 101,8 millions d'euros. 'La branche emballage, en croissance organique de 11,6%, a bénéficié de très bons volumes notamment du fait d'une politique de stockage des industriels mais aussi du dépôt de bilan d'un concurrent', explique l'analyste.

Le prix des matières premières (résines plastiques) a continué d'augmenter fortement ce trimestre, de l'ordre de 25% par rapport à décembre 2010 où le prix des résines avait déjà atteint des niveaux historiques très élevés, mais le groupe Guillin a engagé une politique d'augmentation volontariste d ses prix de vente pour restaurer ses marges.

Constatant toujours un décalage temporel entre l'augmentation du prix des résines plastiques et du prix des produits vendus, c'est le cas au cours de ce premier trimestre 2011, entraînant une baisse significative de sa marge globale.

Gilbert Dupont estime que le groupe va bénéficier pleinement du retour à la rentabilité de sa filiale en Espagne Veripack qui semble bien engagé, de l'élargissement de son activité aux produits carnés, de son renforcement au Royaume-Uni, et, d'une manière générale, des gains de productivité encore possibles dans la plupart de ses sites.

Le bureau d'études réitère son opinion 'acheter' et son objectif de cours de 86 euros qui fait apparaître un potentiel d'appréciation de près de 28%.

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