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Gaussin : Lourd plongeon, l'avis d'un analyste

Gaussin : Ce que pensent les analystes de Gilbert DupontGaussin : Ce que pensent les analystes de Gilbert Dupont

(Tradingsat.com) - Gaussin s’affiche dans les plus fortes baisses toutes actions confondues (-12,63% à 83 cents), la faute à un premier semestre inférieur aux attentes. En effet, alors que les analystes s’attendaient à un chiffre d’affaires de 5 millions d’euros, celui-ci est finalement ressorti à 4,3 millions d’euros, en retrait de près de 75% par rapport à la même période en 2014.

Si les facturations sont à un niveau très faible, c’est que « le groupe n’a toujours pas été en mesure de livrer l’opérateur turc Akansel (15 millions d’euros) en raison des délais de production des Power Pack électriques (ndlr : équipements de transport portuaire)», indique dans une note Gilbert Dupont.

Gaussin, qui s’était associé en 2012 avec le CEA pour développer un concept de motorisation électrique des véhicules ATT, a connu des problèmes au cours de la phase d’industrialisation, tâche attribuée au CEA. Les premières livraisons de ces équipements, en retard d’un sur le calendrier, commenceront en décembre « avec une facturation prévue en 2016 », précise le courtier.

Au niveau des résultats, le groupe a également vu sa situation se détériorer avec une perte nette de 4,9 millions d’euros, contre un gain de 220 000 euros sur la même période en 2014. Pour Gilbert Dupont, cela s’explique par la structure de coûts, qui est « profilée pour un niveau de chiffre d’affaires bien supérieur, ce qui explique un déficit aussi élevé. »

Compte tenu d’un chiffre d’affaires estimé au second semestre à 1,5 millions d’euros, le broker revoit à la baisse ses prévisions et assure que « la continuité de l’exploitation ne sera assurée qu’avec une nouvelle injection de capital, ce que les résolutions votées à l’assemblée générale du 30 devraient permettre avec l’entrée de nouveaux actionnaires chinois et français ».

Tout en restant à alléger, Gilbert Dupont abaisse son objectif de cours de 1 euro à 90 cents.


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