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Focus home int : Une publication "décevante" à transformer en "opportunité" pour un analyste

(Tradingsat.com) - Petit coup d’arrêt pour Focus Home Interactive. L’éditeur de jeux vidéo a fait état d’un chiffre d’affaires de 27,7 millions d’euros sur le premier semestre, en baisse de 15,8%, pénalisé par une baisse de comparaison défavorable (contribution importante de Farming Simulator 15). Si le taux de marge brute est resté plutôt stable (31,1% contre 31,5% un an plus tôt), le résultat d’exploitation a chuté de près de 40% à 2,6 millions d’euros, faisant ressortir une marge de 9,4%, soit 3,7 points de moins que précédemment. Au final le bénéfice net du groupe est ressorti à 1,6 millions d’euros, contre 2,7 millions en 2015.

Une situation qui n’effraie pas Portzamparc. Au contraire, « bien que les résultats du premier semestre ressortent sensiblement inférieurs à nos attentes, nous n'abaissons que de manière plus limitée notre scénario », explique le courtier. S’il reconnaît que cette publication est « décevante », il tient tout de même à la relativiser, estimant qu’il faut considérer la baisse du titre comme une « opportunité alors que la fin d'année devrait être solide et que l'année 2017 verra l'arrivée du premier millésime des titres lancés post-IPO et qui ont donc bénéficié de meilleurs budgets tout au long de leur développement ». En conséquence, Portzamparc maintient sa recommandation « Acheter » ainsi que son objectif de cours de 30,7 euros.


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