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Euro disney : Projet de recapitalisation de 1 milliard d'euros

(Tradingsat.com) - Euro Disney a annoncé lundi un projet de recapitalisation de 1 milliard d'euros environ visant à "améliorer la situation financière du groupe, et à permettre ainsi la poursuite de ses investissements pour la satisfaction de ses visiteurs".

Soutenu par la maison mère, The Walt Disney Company, ce projet inclut notamment un apport en espèces d'environ 420 millions d'euros, réalisé ou garanti par Disney par le biais d'augmentations de capital d'Euro Disney S.C.A. et de sa principale filiale opérationnelle.

Il prévoit aussi la conversion, pour un montant de 600 millions d'euros, d'une partie des créances détenues par Disney dans le cadre d'augmentations de capital d'Euro Disney S.C.A. et de sa principale filiale opérationnelle.

Enfin, le projet comprend le report du remboursement de prêts accordés par Disney jusqu'à leur nouvelle date de maturité en 2024 (actuellement 2028), ainsi que la consolidation des lignes de crédit existantes consenties par Disney, arrivant à échéance en 2014 (cette dernière ayant déjà été prorogée par Disney jusqu'en 2015), 2017 et 2018, en une unique ouverture de crédit renouvelable d'un montant de 350 millions d'euros venant à échéance en 2023.

Si elle était mise en oeuvre, cette proposition aurait pour effet d'améliorer la situation de la trésorerie du Groupe Euro Disney d'environ 250 millions d'euros. Elle réduirait l'endettement du Groupe Euro Disney, aujourd'hui entièrement contracté auprès de Disney, qui passerait de 1 748 millions d'euros à 998 millions d'euros, cette réduction permettant de ramener son ratio d'endettement net d'environ 15x à environ 6x. La liquidité du Groupe Euro Disney en profiterait grâce à la réduction des charges financières relatives à la dette et au report de l'amortissement de prêts jusqu'à la date de remboursement final en 2024.

Le groupe précise que "les actionnaires d'Euro Disney S.C.A. se verraient donner l'opportunité de prendre part aux augmentations de capital d'Euro Disney S.C.A. aux côtés de Disney, et ce au même prix". La réalisation des opérations faisant l'objet de la proposition est d'ailleurs subordonnée à leur approbation par les actionnaires d'Euro Disney S.C.A..

" Disneyland Paris est la première destination touristique en Europe, mais la dégradation de l'environnement économique et le poids de la dette du Groupe ont fortement impacté ses recettes et sa liquidité " a déclaré Tom Wolber, président d'Euro Disney S.A.S. " Cette proposition de recapitalisation d'Euro Disney est essentielle pour renforcer sa solidité financière et permettre au Groupe de continuer à investir dans le parc afin d'améliorer l'expérience visiteur. "


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