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Euler hermes group : Oddo révise ses estimations et son conseil

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(CercleFinance.com) - Les analystes d'Oddo font un point aujourd'hui sur le titre Euler Hermes. Ils ont décidé de passe de Neutre à Alléger sur la valeur et de baisser l'objectif de cours à 40 E (contre 50 E). Ils estiment que la ' dégradation macro et la hausse de la sinistralité sont les ingrédients du mauvais cocktail pour 2013 '.

Le ralentissement de la croissance mondiale et le 'double dip' en zone euro sont plus que jamais d'actualité pour l'économiste d'Oddo qui n'envisage pas d'inflexion positive pour les prochains trimestres.

Enfin les analystes d'Oddo indiquent que la ' profitabilité d'Euler Hermes devrait pâtir de cet environnement adverse en 2013, en raison d'une hausse du ratio combiné (83%e contre 70% en 2011), concomitante à une hausse de la sinistralité et à un moindre niveau de reprises sur provisions '.

Les prévisions de BNA sont baissées de 5% pour 2012, de -50% pour 2013 et de -22% pour 2014.

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