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Essilor intl. : Bryan Garnier reste à 'achat'

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque de 99 euros sur Essilor, soit un potentiel de progression de 28% pour le titre, après une amende imposée en Chine à des fournisseurs de verres ophtalmiques la semaine passée.

L'intermédiaire indique que l'agence chinoise, qui a lancé des investigations en août dernier sur des allégations de manipulations de prix sur le secteur optique, a trouvé que certains acteurs exerçaient trop de contrôle sur les prix au détail.

'Essilor a reçu l'amende la plus importante, ce qui n'est pas étonnant puisqu'elles ont été déterminées en fonction du montant des ventes générées en Chine (environ 3,3% des ventes totales d'Essilor)', souligne le courtier.

'Avec un ratio valeur d'entreprise sur EBIT 2015 de 17,3, le titre se traite avec une prime de 5% par rapport à sa moyenne historique 2004-2014, mais une décote de 6% sur celle de la période 2011-2014', note Bryan Garnier à cette occasion.

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