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Edf : Société Générale vise toujours 20 euros

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(CercleFinance.com) - Le dossier EDF continue à susciter des réactions après les hausses de tarifs résidentiels réglementés dits 'bleus' de l'électricité nettement plus fortes que prévu annoncées hier par le gouvernement. Société Générale se montre toujours positif sur l'action de l'énergéticien à dominante nucléaire et maintient son conseil d'“achat” sur la valeur ainsi que son objectif de cours à 12 mois de 20 euros.

En Bourse de Paris où le CAC 40 recule de 0,6%, l'action EDF gagnait encore 2,4% à 19,9 euros, ce qui s'ajoute aux 9,3% engrangés hier.

Certes, en France, les tarifs 'bleus' résidentiels devraient augmenter de 5% en août prochain puis en août 2014, indiqué le nouveau ministre de l'Ecologie. Mais attention, tous les tarifs ne sont pas concernés : 'nous estimons que les hausses tarifaires pour les clients industriels et commerciaux devraient être inférieures, le gouvernement s'attachant à protéger la compétitivité de ces agents économiques en période de crise'.

Cependant, même limitées aux tarifs 'bleus', les hausses décidées excèdent largement les attentes des analystes (2% environ) : 'nous estimons que les deux hausses de 5% des tarifs bleus se traduiront par un EBITDA courant additionnel de 1.080 millions d'euros pour EDF sur une année pleine', indique la note de recherche.

Si des hypothèques doivent encore être levées sur ce dossier, 'ce flux de nouvelles constitue un catalyseur susceptible d'inciter le marché à s'intéresser de nouveau au volet 'croissance' d'EDF : les prix', indique la note de recherche.

'Cette évolution pourrait aboutir à une nouvelle surperformance du titre et à la réinstauration d'une prime de PER par rapport au secteur', estime enfin Société Générale.


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