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Edf : Confiant à moyen terme, nomura baisse la cible

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(CercleFinance.com) - Nomura confirme ce matin son conseil d'achat sur le titre du groupe électronucléaire français EDF, alors qu'il est baissier sur le secteur. Selon eux, l'action EDF est intéressante du point de vue de sa valeur intrinsèque décotée. 'Mais à court terme, les incertitudes politiques quant au nucléaire (...) devraient freiner l'élan de l'action', indiquent les analystes. Parallèlement aux projections bénéficiaires, l'objectif de cours est abaissé de 24 à 21,5 euros.

En Bourse de Paris, l'action EDF recule de 1,5% à 18,6 euros. Elle a perdu un peu plus de 1% depuis le début de l'année quand l'indice DJ Stoxx 600 Utilities des services collectifs prend 0,5% et le CAC 40 + 9,3%.

Mettant à jour ses prévisions après les comptes annuels publiés par EDF, Nomura a abaissé ses prévisions de bénéfice par action de 2,23 à 1,95 euro pour 2012 et de 2,63 à 2,46 euros pour 2013. Le dividende devrait rester stable cette année à 1,15 euro et 1,38 euro en 2013.

Raison : la hausse des coûts dans les activités non régulées en France, et des anticipations de prix plus basses au Royaume-Uni de 2012 à 2014.

“De notre point de vue, EDF se compare à un bon vin. Il n'est peut être pas bon à boire maintenant, mais il recèle un grand potentiel à long terme”, indique la note de recherche. Nomura souligne la valeur du parc de centrales à faibles émissions de carbone en France comme au Royaume-Uni, “tout spécialement alors que nous anticipons une hausse des prix à moyen terme en raison des politiques menées dans ces deux pays”.

Restent qu'à court terme, les incertitudes liées aux “tests de résistance” des réacteurs nucléaires, dont les conclusions sont attendues en juin, et à l'élection présidentielle hexagonale devraient continuer de peser.

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