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Edenred : Rapprochement avec Embratec au Brésil

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(CercleFinance.com) - Edenred annonce la signature d'un accord avec la société brésilienne Embratec visant à regrouper ses propres activités de gestion des frais professionnels au Brésil avec celles d'Embratec au sein d'une co-entreprise détenue à 65% par Edenred et à 35% par les actionnaires fondateurs d'Embratec.

Le groupe français apportera ainsi ses actifs Ticket Car et Repom, tandis qu'Embratec apportera ses activités de cartes-carburant et de maintenance, exploitées sous les marques Ecofrotas et Expers, ainsi que ses solutions d'avances sur salaires.

Sur la base des chiffres 2014, le volume d'émission et le chiffre d'affaires du nouvel ensemble ainsi créé s'élèveront respectivement à 7.631 et 450 millions de reais.

Au travers de ce nouvel ensemble, Edenred occupera une position clé sur le marché brésilien des cartes-carburant et de maintenance, avec une part de marché d'environ 18% (hors fret).

Edenred financera l'ensemble de l'opération en majorité par l'apport de ses actifs brésiliens de gestion des frais professionnels au sein de la co-entreprise, complété d'un versement en numéraire de 790 millions de reais, soit environ 180 millions d'euros.

Dans le cadre de la transaction, le multiple utilisé pour valoriser l'ensemble des actifs s'élève à environ 14 fois l'EBITDA, après prise en compte d'une partie des synergies.

La nouvelle structure dédiée à la gestion des frais professionnels ainsi que les actifs d'Embratec dans le domaine des avantages aux salariés seront consolidés par Edenred à la finalisation de l'opération, ce qui aura un impact relutif d'environ 2% sur le résultat net part du groupe dès 2016.

L'opération reste soumise à l'examen des autorités compétentes, incluant l'autorité de la concurrence brésilienne. Sa finalisation est prévue au cours du premier semestre 2016.

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