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Edenred : Natixis revient à l'achat et vise 22 euros

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(CercleFinance.com) - Selon Natixis, il est l'heure de repasser à l'achat sur l'action du spécialiste des titres prépayés Edenred, jugée survendue. Pour les analystes, le cours actuel constitue 'un bon point d'entrée, les risques sont intégrés'. Leur précédent conseil neutre est donc révoqué, bien que l'objectif de cours soit ajusté en baisse de 24 à 22 euros.

A la Bourse de Paris, l'action Edenred suit cependant la tendance générale du marché en cédant 2% à 15,3 euros.

'Bien que son exposition au Brésil (qui concentre 49% du résultat d'exploitation, ndlr) soit un élément défavorable, nous estimons que les craintes sur les fondamentaux sont exagérées alors qu'un changement dans la politique de dividende nous semble peu probable', attaque une note de recherche datée du jour.

Natixis estime effectivement le titre 'survendu' : prenant en compte la chute du réal, les analystes n'ont réduit que de 9% leurs anticipations de résultat d'exploitation de 2015 à 2017, alors que le titre a perdu 27% le mois dernier !

Enfin, avec un PER 2016 de 16,7 fois, le titre se traite maintenant 25% sous son ratio historique. Il est d'ailleurs moins valorisé que les titres de la restauration collective alors qu'une prime de 15 à 20 % est habituellement observée.




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