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Dassault systemes : Morgan stanley relève sa cible à 95 euros

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(CercleFinance.com) - Les analystes de Morgan Stanley ont maintenu leur conseil acheteur de 'surperformance' sur le titre du groupe Dassault Systèmes, en estimant que les perspectives de la dernière version de son progiciel de simulation 'n'en est qu'au début de son cycle de vie'. En conséquence, l'objectif de cours est porté de 69 à 95 euros.

En Bourse de Paris ce matin, l'action Dassault Systèmes gagne 0,8% à 82,4 euros.

La 'V6' de Catia, le progiciel de création assistée par ordinateur (CAO) et de simulation du cycle de vie des produits, a été lancée en 2008, rappelle Morgan Stanley.

Certes, mais selon les analystes, son succès ne s'est véritablement matérialisé que ces derniers trimestres et il ne ferait que commencer. Ils estiment en effet que la 'V6' permet de faire gagner six mois à ses utilisateurs. 'Nous pensons donc que de plus en plus de clients vont choisir la V6 et que le produit sera plus protégé que la moyenne des progiciels des aléas macroéconomiques', indique la note de recherche.

En outre, 'le nouveau modèle de distribution du groupe devrait lui permettre de mieux profiter (de ce nouveau cycle) que les fois précédentes'.

Quoi qu'il en soit, la part récurrente de son chiffre d'affaires est estimée à 65%, et il ne manque pas de cash.

De plus, les analystes pensent que les futurs comptes du groupe seront supérieurs aux attentes du consensus, et que la croissance organique des ventes sera, en 2013 et 2014, de l'ordre de 10%. Parallèlement, l'amélioration des marges devrait être an rendez-vous.

Après 2,81 euros en 2011, Morgan Stanley table sur un bénéfice par action Dassault Systèmes de 3,27 euros cette année, de 3,74 euros en 2013 et de 4,22 euros en 2014.

Ceci est leur scénario central : dans le meilleur des cas, le bénéfice par action 2014 pourrait même atteindre 4,74 euros, ce qui dépasse le consensus actuel de 11%. L'objectif de cours serait alors de 115 euros.

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