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Credit agricole : La valorisation de l'accord avec citics jugée plutôt basse

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(Tradingsat.com) - Après des discussions qui ont duré plus de 18 mois, Crédit Agricole et le groupe chinois Citic Securities ont annoncé hier la signature d'une lettre d'intention en vue de créer un "acteur global du courtage". Citics va prendre 19.9% de CLSA et de Cheuvreux, les deux courtiers de CACIB, la banque de financement et d'investissement de Crédit Agricole, pour 374 millions de dollars.

La transaction valorise l'ensemble à 1,3 milliard d'euros, "soit presque deux fois moins que les premières estimations", fait remarquer ce matin Oddo, qui note que "la situation de Cheuvreux semble avoir réduit la portée opérationnelle de l'accord et la valorisation". Le broker n'exclut pas cependant "une seconde étape une fois le nouvel ensemble restructuré".

Dans une interview aux Echos, Jean-Yves Hocher, le directeur général de CACIB réfute l'idée que la valorisation de la transaction soit basse. Elle correspond selon lui "aux prix pratiqués pour des opérations équivalentes". Le dirigeant assure par ailleurs que Crédit Agricole restera définitivement actionnaire de la nouvelle entité de courtage, jugeant essentielle la présence du groupe bancaire dans ce métier.


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