 Fonds obligataire investi sur l'ensemble des pays émergents
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Sélectionnée par
Gérard Maurin
 La Société de Gestion |
Depuis sa fusion avec le Crédit Lyonnais, Crédit Agricole Asset Management est un des principaux acteurs de la gestion pour compte de tiers, sur le marché français.
En 1996, le Crédit Agricole a racheté le groupe Indosuez et intégré ses équipes de gestion, fortement spécialisées sur les marchés étrangers.
L'équipe en charge des marchés obligataires a rapidement développé une offre sur les marchés de taux des pays émergents, compte tenu du fort potentiel des ces zones économiques.
Fin 1998, l'équipe a crée le fonds CAAM Obligations Internationales, fonds qu'elle gère maintenant depuis près de 10 ans.
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| Le Fonds |
Le fonds est investi sur les grandes zones émergentes en Asie, Amérique Latine et Europe de l'Est.
Le fonds achète des obligations d'Etat de ces pays, en ne choisissant que des obligations libellées dans des devises fortes du G7 (Euro, Dollar, Livre Sterling).
D'une façon générale, le fonds est couvert contre le risque de change pour un investisseur en Euro.
Le fonds est géré de façon active, dans la mesure où l'équipe de gestion possède une longue expérience sur ces marchés émergents. Et la diversité des pays, leur permet d'arbitrer leurs positions en fonction de leurs anticipations.
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| La Stratégie |
Compte tenu de leur jeunesse sur le plan financier international, les dettes des pays émergents offrent encore des rendements largement supérieurs à ceux des pays développés.
Et forts de leur rapide développement économique, la santé financière de ces pays devient extrêmement solide. Probablement plus d'ailleurs que nombre de pays de l'OCDE croulant sur le poids de leur dette.
Le risque d'une faillite d'un pays émergent devient chaque jour de plus en plus faible, en tout cas pour la majorité d'entre eux. Et le rendement élevé de leur dette permet d'obtenir une rentabilité supérieure à celle obtenue en achetant des obligations d'Etat des grands pays développés.
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| Le Conseil |
Après une forte hausse des marchés actions dans l'ensemble des pays émergents, il y a maintenant un risque de bulle financière sur de nombreuses places financières.
Investir sur des obligations d'Etat des pays émergents permet de bénéficier de la poursuite du bon développement économique de cette zone, sans pour autant prendre le risque d'une correction boursière importante. |
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 Les Conseillers |
 Gérard Maurin
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 Dominique Paul
Roquette
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