 Tf1 : JP Morgan reste positif avant les résultats
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(Cercle Finance) - JP Morgan maintient sa recommandation 'surpondérer' sur TF1 en perspective de la publication des comptes annuels du groupe de télévision, le 20 février prochain. L'objectif de cours reste de 25,4 euros.
Le broker dit s'attendre, après l'annonce d'un chiffre d'affaires 2007 en hausse de 4,1% à 2.764 millions d'euros, à un résultat opérationnel courant de 325 millions d'euros (+7,9%) pour un résultat net des activités poursuivies de 211 millions d'euros (+8,2%).
JP Morgan manifeste surtout de grandes espérances en vue de la réunion d'analystes qui doit se tenir le 21 février.
Il explique s'attendre à ce que la présentation de Nonce Paolini soit axée sur (1) des changements culturels (avec un modèle moins concentré sur les parts de marché et davantage sur la croissance), (2) l'amélioration de la rentabilité (avec une marge opérationnelle de 11%, TF1 est aujourd'hui la moins rentable des chaînes hertziennes en Europe, selon le courtier) et (3) l'Internet (qui représente moins de 1% des recettes publicitaires du groupe).
JP Morgan dit également prévoir l'annonce d'au moins 60 millions d'euros en termes de réductions de coûts.
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Médias |
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- Nonce Paolini
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