 Systran : Avis neutre
|
| |
Suite à la publication des résultats semestriels du groupe Systran, nous remettons à jour notre modèle et révisons à la baisse notre objectif de cours qui se situe désormais à 2,8€.
Au titre du premier semestre de l’exercice 2006, le groupe a publié des résultats en dessous des attentes avec un chiffre d’affaires en recul de 4% à 4 333K€ et une marge opérationnelle qui passe de 33% au S1 2005 à seulement 8% en 2006. La marge nette est également en forte baisse : 4% contre 34% pour le S1 2005.
Cette dégradation de la rentabilité opérationnelle s’explique en grande partie par les investissements conséquents dans le développement de la nouvelle Version 6 du logiciel de traduction de la gamme Desktop commercialisé par Systran.
Le groupe a renforcé ses équipes de développement, d’assurance qualité, ainsi que les équipes marketing et commerciales pour faire face au prochain lancement de la nouvelle version qui devrait contribuer à l’amélioration du volume de l’activité et des ventes de licences à partir du S2 2006. Systran nous communique que cette nouvelle version intégrera 12 paires de langues supplémentaires, ainsi que des dictionnaires enrichis.
Même si la trésorerie de Systran s’est améliorée au cours du S1 2006 et s’élève désormais à 11,2M€, les résultats annoncés sont en dessous de nos attentes et nous sommes neutres sur la valeur dans l’attente des premières retombées de la solution pour Pocket PC commercialisée en début d’année et du lancement de la Version 6 du logiciel de traduction Systran.
Copyright (c) Nexgen Research
|
|
Toutes les actus : Marge | Résultats | Rentabilité | Trésorerie |
|
|
 Nouveau : des conseils de trading en temps réel ! : cliquez-ici |
|
 Les dernières analyses |
|
|
|
|
 |
|
|
 Capi. :
12.07 M€ (624ème) |
| RN :
+0.82 M€ |
| Rendement :
- |
| PER :
0.00 |
| ISIN : FR0004109197 |
| Marché : Compartiment C |
| SRD :
Non |
| Secteur : |
|
Logiciels et services informatiques |
|
| Perf. |
Valeur |
Cac40 |
| 1 sem. |
+5.22% |
-2.99% |
| 01/01 |
-42.65% |
-24.01% |
| 1 an |
-62.54% |
-30.04% |
|
|