 Groupe Partouche : Fideuram Wargny à Alléger avec objectif de 16E
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(Cercle Finance) - Pour Fideuram Wargny, la probabilité d'une cession par la famille Partouche de ses parts dans le Groupe Partouche, 1er exploitant de casinos français, à Michel Ohayon est élevée.
Selon Challenges, le promoteur immobilier a jusqu'au 31 janvier pour exercer son option sur le groupe Partouche, sous la forme d'une OPA à 21 euros par action.
Le broker estime que le prix de 21 euros par action est en ligne avec la valorisation de cession sur la base d'un montage LBO avec refinancement d'une partie du foncier.
Fideuram Wargny reste toutefois prudent sur Groupe Partouche et recommande de prendre ses bénéfices aux cours actuels. Le titre pourrait pâtir d'un dégonflement de la valorisation en cas d'échec des négociations. La valorisation fondamentale du titre est de fait de 16 euros.
Le groupe devrait par ailleurs être pénalisé en 2007 par une baisse de 5% de son produit brut des jeux, suite aux nouvelles réglementations pour les casinos. L'impact est estimé à 35% sur le résultat opérationnel courant.
Le titre Partouche est stable ce vendredi (+ 0,05%) à 19,20 euros.
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