 Alstom : CM-CIC sceptique sur le scénario d'une offre de Bouygues
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(Tradingsat.com) - CM-CIC Securities vient de revoir à la hausse son objectif de cours sur Alstom de 107 euros à 120 euros. Le bureau d'analyse explique avoir modifié la pondération des différentes méthodes de valorisation en donnant plus de poids au DCF (discounted cash flow).
Or, le broker vient justement d'adopter une position plus optimiste (+6% au lieu de +4%) sur la croissance pour les années post-2011 dans sa valorisation par DCF.
CM-CIC Securities reste néanmoins à "conserver" sur la valeur. Alors que la spéculation sur les possibles scénarios autour de Bouygues et d'Areva a dopé le parcours récent du titre, le broker se déclare sceptique sur l'hypothèse d'une offre de Bouygues sur la totalité du capital d'Alstom. Il souligne les incertitudes face aux possibles meccanos politico-industriels. "Ce type d'opération avec l'implication de l'Etat a rarement été créateur de valeur pour les minoritaires" observe le bureau d'analyse.
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