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Catana group : Dupont réduit son oc, reste à 'acheter'

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(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont abaisse son objectif de cours sur Poncin Yachts de 1,70 à 1,28 euro pour tenir compte de l'augmentation de capital, de ses nouvelles prévisions et de l'évolution de la prime de risque du marché. Au vu du potentiel d'appréciation et de la nouvelle configuration du groupe, il confirme son opinion 'acheter'.

L'analyste note que le fabricant de navires de plaisance a franchi en 2012 une nouvelle étape importante dans son redressement, avec la recapitalisation et le désendettement massif permis par un accord avec son pool bancaire mais aussi par la réussite de l'augmentation de capital.

'Le groupe retrouve ainsi une structure de bilan cohérente avec son activité et sa capacité de remboursement et disposera de nouveaux moyens pour poursuivre son plan de développement et accroître sa présence dans les marchés émergents', souligne Gilbert Dupont.

Le bureau d'études ajoute que la cession en cours de Harmony aura un impact très positif sur le bilan et la profitabilité à partir de l'exercice 2012-13, et que le lancement en 2012 et 2013 de deux nouveaux modèles - Catana 55 et Catana 59 - va ancrer encore davantage Poncin Yachts dans le haut de gamme-luxe, moins sensible à la conjoncture que le mass-market.

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