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Casino guichard : UBS ajuste sa cible, reste à 'vente'

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(CercleFinance.com) - Tout en ajustant son objectif de cours de 32 à 33 euros, UBS réitère sa recommandation 'vente' sur Casino et se montre prudent pour les activités du distributeur en France avant son point d'activité du deuxième trimestre.

Le broker anticipe l'annonce d'une croissance des ventes en données comparables en amélioration à +0,5% pour cette période (contre -0,6% au premier trimestre), principalement tirée par l'électronique en Amérique Latine.

'En France, en dépit de gains de parts de marché, nous attendons une baisse de 0,1% des ventes comparables hors essence et effets calendaires du fait de conditions de marché difficiles à la fois dans l'alimentaire et le non alimentaire', précise-t-il.

S'il juge que les objectifs de Casino pour la France en 2016 paraissent maintenant très difficiles à atteindre, UBS remonte de 5% en moyenne ses estimations de BPA 2016-18 du fait de variations de changes, à des niveaux qui restent néanmoins dans le bas des consensus.

'Nous continuons de penser qu'il n'y a que des potentiels limités de redressement de la marge en France après un rebond en 2016, et de cessions d'actifs après les ventes de Big C Thaïlande et Vietnam, et que le marché sous-estime les passifs de Casino', conclut-il.

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