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Casino guichard : Oddo reste neutre après les résultats du 1T

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(CercleFinance.com) - Oddo a maintenu son conseil 'neutre' sur Casino, avec un objectif de cours de 45 euros, après la publication des comptes du premier trimestre du distributeur.

Le broker estime que la croissance enregistrée sur la période ne suffira pas à atteindre les objectifs annuels, qui sont de son point de vue un 'best case' scénario, en dépit de ventes supérieures de 1% à ses attentes.

Au-delà des bons chiffres de Géant et Leader Price, Oddo dit continuer de s'interroger sur de nombreux points et pointe notamment les performances décevantes des supermarchés en France (Monoprix, Casino, Franprix), pourtant clefs en termes de résultats.

Et l'intermédiaire d'émettre des réserves sur le positionnement prix de Monoprix (indice drive 118.5, +3.5% en 3 ans), devenu trop décalé selon lui, ainsi que sur la stabilité des ventes de Franprix, sachant qu'un tiers des magasins ont été transformés au nouveau concept Mandarine.

D'après Oddo, les prix pratiqués par Franprix (quasiment du niveau de Monoprix) sont en fait 'inadaptés pour une offre relativement basique' et 'la compétition se renforce sur Paris (transformation des Dia au concept Carrefour, Auchan A2Pas, Intermarché, Leclerc et ses drives aux portes de Paris et le développement général de l'e-commerce alimentaire), d'où un risque, à moyen terme, que le groupe soit obligé d'investir en prix dans ses enseignes premium'.


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