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Casino guichard : Espirito Santo reste 'neutre'

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(CercleFinance.com) - Espirito Santo a réitéré jeudi son opinion 'neutre' sur Casino avec une valeur intrinsèque ('fair value') de 60 euros après la publication des derniers chiffres d'activité du distributeur.

L'intermédiaire note que Casino a fait état d'une amélioration séquentielle de ses ventes au deuxième trimestre en données organiques dans presque toutes ses divisions françaises, à l'exception des grandes surfaces, mais enregistré des replis à l'international, tout particulièrement dans les produits électroniques au Brésil.

Aux niveaux actuels, ES estime que le titre Casino ne représente pas une opportunité de vente.

'Tout changement de tendance ou bienfaits liés à la tenue l'an prochain des Jeux Olympiques au Brésil viendraient soutenir l'action', estime l'analyste.

Espirito Santo fait remarquer que l'action Casino s'échange sur la base d'une Valeur d'entreprise (Ebitdar) ajusté de 8,2x pour 2016 contre une moyenne de 8x pour le secteur.

Le professionnel juge néanmoins que le secteur se paie chèrement aujourd'hui sous l'impulsion de la faiblesse de l'euro.

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