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Carmat : Invest Securities décale d'un an ses estimations de revenus

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(Tradingsat.com) - Invest Securities a abaissé jeudi à 133 euros (contre 149 euros auparavant) son objectif de cours sur Carmat, le concepteur et inventeur du coeur artificiel total le plus avancé au monde. Si la trésorerie de 16,9 millions d'euros dont disposait le groupe fin 2013 est plus importante qu'anticipé par le courtier, ce dernier décale cependant d'un an ses estimations de revenus.

Il s'ajuste ainsi sur le calendrier désormais estimé par la société, celle-ci prévoyant d'annoncer les résultats sur les quatre premiers patients implantés d'ici mi-2014, et non plus d'ici la fin du premier trimestre 2014. Etant donné que la phase pivot des essais cliniques sur 20 à 25 patients sera nécessairement plus longue (survie évaluée à 180 jours au lieu de 30 jours pour les quatre premier patients), Invest Securities table désormais sur un marquage CE du coeur artificiel d'ici 18 à 24 mois, soit fin 2015 / début 2016.

Le modèle de valorisation du courtier inclut donc désormais des implantations significatives seulement à partir de 2016 et un objectif de 2000 ventes en 2020.

"Il se confirme que le risque sur Carmat réside plus dans d'éventuels retards que dans un échec du concept, l'essai sur le premier patient s'avérant, près de 60 jours après la première implantation, un succès", conclut Invest Securities.


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