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CAC 40 : Vers une probable respiration des cours

(Tradingsat.com) - Plus sereine face au risque chinois et dopée par la révision en hausse plus forte que prévue du PIB des Etats-Unis au deuxième trimestre 2015, la Bourse de Paris a bondi jeudi de 3,49% à 4 658 points. Le CAC 40 porte ainsi ses gains à +6,3% en trois séances et efface les pertes du "lundi noir".

"Le marché essaie d'y voir plus clair sur la Chine et l'impact que cela pourrait avoir sur les actions. Il se rend compte que les craintes concernant un ralentissement de l'économie américaine et européenne avaient peut-être été trop importantes", souligne Pierre Martin, analyste chez Saxo Banque.

Les valorisations étaient par conséquent devenues intéressantes et "les investisseurs ont trouvé des raisons pour revenir à l'achat", selon lui.

Les indicateurs économiques du jour ont été très encourageants, en montrant que l'économie américaine restait très vigoureuse.

La croissance économique aux Etats-Unis a rebondi plus fortement que prévu au deuxième trimestre, selon une deuxième estimation. Les promesses de ventes de logements ont progressé plus qu'attendu en juillet et les inscriptions hebdomadaires au chômage ont reculé davantage que prévu.

Au palmarès des valeurs, Total a signé la meilleure performance du CAC 40, prenant 6,56% à 40,18 euros, grâce au fort rebond des cours du baril (+8,7% à 41,97 dollars pour le WTI et +7,7% à 46,47 dollars pour le Brent).

Bouygues a profité (+4,96%) de la publication de résultats semestriels meilleurs qu'attendu. Son résultat opérationnel courant a progressé à 119 millions d'euros sur la période, contre 79 millions d'euros au premier semestre 2014, grâce à TF1 et Bouygues Telecom.

En revanche, Pernod Ricard a été la seule valeur du CAC 40 en baisse (-1,72% à 92,20 euros) affectée par une chute de son bénéfice net 2014-2015.

Hors indice phare, Eiffage a flambé de +9% à 57,6 euros en réaction à l'annonce d'un bénéfice net semestriel en hausse de 14,5% à 79 millions d'euros.

A l'inverse, Gemalto a plongé de 12,3%. Le leader mondial de la sécurité numérique a pâti en bourse de l'annonce de marges plus faibles que prévu et d'un cash flow négatif.

Le compartiment des valeurs de biotechnologie a été animé par Adocia (+5,9%), portée par l'annonce d'une nouvelle étude de phase sur son insuline ultra-rapide BioChaperone Lispro, et surtout par Transgene, qui s'est envolée de +23,6%. Des résultats de l’étude TIME du produit phare de Transgene, le TG4010 (cancer du poumon non à petites cellules) doivent faire l’objet d’une présentation à la 16ème conférence mondiale sur le cancer du poumon qui se tiendra à Denver (Etats-Unis) du 6 au 9 septembre 2015.

De l’autre côté de l’Atlantique, Wall Street a poursuivi jeudi son spectaculaire rebond de la veille qui avait été en partie provoqué par les déclarations de William Dudley. Le président de la Fed de New York avait admis que la Réserve fédérale américaine ne devrait probablement pas relever ses taux lors de sa prochaine réunion des 16 et 17 septembre. Comme indiqué plus haut, les indicateurs américains publiés hier ont rassuré sur la santé de l’économie américaine mais sans raviver les craintes sur une hausse des taux. Le Dow Jones a fini en hausse de 2,27% à 16 654 points et le Nasdaq Composite a gagné 2,45% à 4 812 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a pris 2,43% à 1 987 points.

En Asie, la Bourse de Shanghai poursuivait son rebond vendredi en avançant de 2,25% à 3 153 points vers 08h00. Au Japon, l’indice Nikkei progressait de 2,85% à 19 095 points à la même heure.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1260$. Le baril de WTI, autre baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, poursuit son rebond en se négociant à 43,35$ environ.

Sur le plan macroéconomique, les opérateurs devront composer ce vendredi avec l’indice des prix à la production en France à 08h45, l’indice des prix à la consommation en Espagne à 09h00, la deuxième estimation du PIB de deuxième trimestre du Royaume-Uni à 10h30. Il devront ensuite suivre les indicateurs américains suivants : La balance commerciale des biens, les revenus et dépenses des ménages et l’indice "core" des prix principaux de la consommation des particuliers à 14h30 puis les données révisées de l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan et de la prévision de l'inflation à 16h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Après le fort rattrapage de l'indice depuis son plus bas du "lundi noir" (plus de 10%) et la formation hier d'un gap haussier visible sur le graphique en données horaires, les probabilités d'une séance de respiration des cours sous la forme d'une consolidation entre les 4 600 et 4 700 points deviennent importantes. C'est le scénario que nous privilégions pour la dernière séance de cette semaine mouvementée.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 4700.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 4600.00 points relancerait la pression vendeuse.

Le conseil CAC 40
Neutre
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : 4700.00 / 4775.00 / 4900.00
  • Support(s) : 4600.00 / 4500.00 / 4320.00
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : 5 % / 7 % / 9 %
  • Ecart(s) support : 3 % / 1 % / -3 %

Graphique en données horaires

CAC 40 : Vers une probable respiration des cours (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : Vers une probable respiration des cours (©ProRealTime.com)
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