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CAC 40 : Une purge qui assainit le marché

(Tradingsat.com) - La Bourse de Paris a clôturé en très forte baisse lundi, le retour des craintes en zone euro ayant réveillé dangereusement les taux de rendement des obligations d'Etat en Italie et en Espagne.

Après avoir récemment touché des plus hauts depuis 18 mois, l'indice CAC 40 a subi de violentes prises de bénéfices, terminant la séance en repli de 3% à 3 659 points.

Les risques d’instabilité politique en Italie à l’approche des élections générales des 24 et 25 février et les appels à la démission du président du gouvernement espagnol Mariano Rajoy, soupçonné de corruption par la presse, font en effet resurgir le spectre d’une envolée du coût des emprunts dans la zone euro.

Dans la soirée, les taux de rendement à 10 ans de l'Italie et de l'Espagne évoluaient en vive hausse, à respectivement 4,5% et 5,4%, sur fond d'incertitudes politiques dans les pays les plus fragilisés de l'Union Européenne.

Et c'est le secteur bancaire qui en a fait les frais, à l'image de Crédit Agricole (-5,4%), Société Générale (-4,8%) et de BNP Paribas (-4,4%). Sur le secteur des assurances, Axa (-3.77%) était également fortement pénalisé.

Un certain nombre de valeurs cycliques, en particulier sur le secteur de la construction, ont subi des dégagements très appuyés, à l’image de Lafarge (-3.75%), Bouygues (-4.50%) ou Vinci (-4.62%).

Contre la tendance, seule un seul titre est parvenu à s’extirper en territoire vert en grappillant de maigres gain : Gemalto (+0.62%)

Le retour des inquiétudes sur l’Europe a pénalisé Wall Street, qui a vu ses principaux indices dévisser hier en clôture à l’image du Dow Jones (-0.93%), qui repasse sous les 14 000 points, ou du Nasdaq Composite (-1.51%) qui a reflué sur sa moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé). Le S&P 500, indice plus large, a perdu 1.15%, sous le seuil des 1 500 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque, sous pression à court terme : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, l'Euro se traitait à un niveau proche des 1.347$. Le baril de WTI, autre baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, se négociait à 96$ environ.

A suivre aujourd'hui : l’indice PMI des services au Royaume-Uni à 10h30, les ventes au détail en Zone Euro à 11h00 et l’indice ISM des services aux Etats-Unis à 16h00. (Heure de Paris)

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La purge subie hier a permis d'aller combler intégralement, et avec une précision redoutable, le gap haussier formé lors de la première séance de l'année.

Un redémarrage immédiat n'est pourtant pas l'option la plus probable. La structure de la bougie tracée hier (en marubozu noire et englobante baissière) associée aux volumes de transactions laisse penser que le reflux n'est pas terminée à très court terme. En séance cependant, l'ébauche d'un retournement n'est pas exclue.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 3793.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 3600.00 points relancerait la pression vendeuse.

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Le conseil CAC 40
Neutre
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : 3793.00 / 3866.00 / 4000.00
  • Support(s) : 3600.00 / 3479.00 / 3350.00
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : -18 % / -16 % / -12 %
  • Ecart(s) support : -25 % / -29 % / -34 %

Graphique en données horaires

CAC 40 : Une purge qui assainit le marché (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

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