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CAC 40 : Une attitude contrarienne à adopter

(Tradingsat.com) - La Bourse de Paris a terminé en nette baisse mardi pour sa première séance du mois de septembre, marquée par une accentuation des craintes d'un fléchissement de l'économie mondiale dans le sillage du ralentissement chinois.

L'activité du secteur manufacturier chinois a subi en août sa contraction la plus marquée depuis trois ans selon plusieurs indicateurs publiés mardi, une nouvelle dégradation qui alimente les craintes d'atterrissage brutal de la deuxième économie mondiale. L'indice PMI manufacturier officiel est tombé à 49,7 le mois dernier, contre 50 en juillet, atteignant ainsi son plus bas niveau en 3 ans.

Selon les données finales de Markit et du groupe de presse chinois Caixin - qui remplace désormais la banque HSBC - publiées dans la nuit de lundi à mardi, l'indice PMI Manufacturier, qui mesure la santé économique du secteur manufacturier en Chine, s’est inscrit en baisse à 47,3 en août contre 47,8 le mois précédent et 47,1 annoncé initialement.

Par ailleurs, outre Atlantique, l'indice ISM manufacturier, publié ce mardi par l'Institute for Supply Management, est ressorti en baisse de 1,6 point à 51,1 en août, au plus bas depuis juin 2013. Cette décélération de la croissance de l’activité manufacturière est plus importante que celle anticipée par les économistes qui attendaient en moyenne un indice à 52,6.

L'indice CAC 40 a clôturé en repli de 2,4% à 4 541 points, plombé par le recul des poids lourds de la cote, Total et Sanofi, mais également des valeurs financières à l'image d'Axa, de BNP Paribas et de Société Générale.

"L’indice CAC 40 et les marchés actions internationaux se replient pour cette première session du mois de septembre, une aversion au risque qui pénalise les titres les plus élastiques aux perspectives de la croissance économique mondiale, suite aux mauvais chiffres macroéconomiques en Chine", a commenté Vincent Ganne, analyste FXCM.

Sans surprise, les principaux indices sur actions de l'autre côté de l'Atlantique ont souffert hier, à l'image du Dow Jones (-2,84% à 16 058 points) ou du Nasdaq Composite (-2,94% à 4 636 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a lâché 2,94% à 1 913 points.

Les principales places asiatiques, en très forte baisse à l'ouverture, sont parvenu à l'issue d'une très volatile, à clôturer à des niveaux proches de l'équilibre.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1270$. Le baril de WTI, autre baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, poursuit son rebond en se négociant à 44,30$ environ.

Sur le plan macroéconomique ce mercredi, les opérateurs prendront connaissance des principaux chiffres suivants: la variation de nombre de demandeurs d'emploi en Espagne à 09h00, le PMI de la construction au Royaume-Uni à 10h30, l'indice des prix à la production en Zone Euro à 11h00, et pour les Etats-Unis, l'enquête du cabinet ADP sur l'emploi à 14h15, la productivité horaire à 14h30, les commandes à l'industrie à 16h00, les stocks de pétrole à 16h30 et le Livre Beige de la Fed à 20h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Une attitude contrarienne, souvent payante lors des séances qui suivent les violents décrochages du marché, nous invite à être positif à l'échelle de la séance de ce mercredi, avec un objectif toutefois limités. En tous les cas, l'opportunité de passer à l'achat sur l'indice à très court terme restera moins intéressante que l'option de se positionner sur ses composantes à fort Bêta (Axa par exemple).

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 4500.00 points.

Le conseil CAC 40
Positif
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : 4686.00 / 5000.00 / 5217.00
  • Support(s) : 4500.00 / 4430.00 / 4230.00
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : 4 % / 10 % / 14 %
  • Ecart(s) support : 0 % / -1 % / -6 %

Graphique en données horaires

CAC 40 : Une attitude contrarienne à adopter (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

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