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CAC 40 : La purge n'est pas terminée

(Tradingsat.com) - Après avoir reculé de 0,5% vendredi 2 janvier lors de sa première séance de l'année 2015, l'indice CAC 40 a dévissé lundi de plus de 3.3%, à 4 111 points, réalisant ainsi son plus mauvais départ depuis 2001.

Alors que les prix du pétrole ont accentué leur chute, pénalisant notamment Total (-6%) et Technip (-4,7%), le secteur bancaire français a essuyé de lourdes pertes en raison d'une possible sortie de la Grèce de la zone euro.

C'est le magazine allemand Spiegel qui a mis le feu aux poudres, indiquant que Berlin se préparerait à voir l'Etat hellène quitter l'eurozone en cas d'une victoire du parti d'extrême gauche Syriza lors des élections législatives qui se tiendront le 25 janvier.

Le fait que les banques soient exposées au risque de crédit en Grèce a logiquement pénalisé les valeurs BNP Paribas, Crédit Agricole et Société Générale, qui ont accusé une baisse comprise entre 4% et 5% ce soir en clôture.

D'après une étude de JP Morgan citée par l'agence Reuters, Crédit Agricole est la banque de détail européenne la plus exposée à la Grèce. L'établissement français disait avoir 3,5 milliards de créances en Grèce fin 2013, mais aucune vis-à-vis d'organismes publics, rappelle le groupe de presse.

BNP Paribas détenait de son côté environ 700 millions d'euros de dette grecque fin 2013, toujours selon JP Morgan, tandis que Société Générale a affirmé avoir une exposition de 300 millions d'euros vis-à-vis des entreprises grecques à fin septembre, mais nulle en termes de dette souveraine, selon une porte-parole de la banque.

"Nous estimons aujourd’hui que le risque de sortie de la Grèce de la zone euro reste faible mais la forte baisse de la monnaie unique au cours des dernières semaines prouve que de nombreux investisseurs intègrent cette hypothèse", ont souligné hier matin les analystes du CM-CIC Securities.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont également subi de lourds dégagements, à l'image du Dow Jones (-1.86% à 17 501 points), ou du Nasdaq Composite (-1.57% à 4 652 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour risque aux yeux des gérants de fonds, a perdu 1.83% à 2 020 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1.1960$. Le baril de WTI, autre baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, se négociait à 49.90$ environ.

Sur le plan des publications macroéconomiques ce mardi, les opérateurs prendront connaissance des indices PMI services en Espagne à 09h15, en Italie à 09h45, en Zone Euro à 10h00, au Royaume-Uni à 10h30, et aux Etats-Unis à 15h45. Les commandes à l'industrie américaines seront pour leur part connues à 16h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La séance de forte baisse hier s'est accompagnée d'une participation des opérateurs en très nette hausse. Par ailleurs l'accélération du mouvement de purge lors du comblement du gap du 18 décembre, tout comme la clôture quasiment sur les plus bas de séance, milite pour une poursuite à court terme de ces dégagements, au moins jusque sur le seuil psychologique des 4 000 points.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 4317.00 points.

Le conseil CAC 40
Négatif
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : 4317.00 / 4428.00 / 4510.00
  • Support(s) : 4000.00 / 3926.00 / 3789.00
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : -3 % / -0 % / 2 %
  • Ecart(s) support : -11 % / -13 % / -17 %

Graphique en données horaires

CAC 40 : La purge n'est pas terminée (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

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