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CAC 40 : La purge n'est pas terminée

(Tradingsat.com) - Les vendeurs ont repris la main en fin de semaine dernière à la Bourse de Paris, et plus largement en Europe, dans un marché sous haute tension avant la publication des résultats des tests de résistance des banques espagnoles.

Au centre de l'attention, l'Espagne a présenté jeudi son projet de budget pour 2013, un programme axé principalement sur les réductions des dépenses et les réformes structurelles. Alors que le pays n'a toujours pas sollicité l'aide internationale, la petite région espagnole de Murcie a annoncé qu'elle demanderait une aide de 527,9 millions d'euros, au lieu des 300 millions d'abord envisagés, au fonds de secours spécialement créé par le gouvernement pour aider ses régions en difficultés. C'est la sixième région à solliciter une aide du fonds de liquidités.

Côté publications, l'indice PMI de Chicago, ressorti à 49,7 en septembre (-3,3 points), sous le seuil de 50 qui sépare contraction et expansion de l'activité, et celui de la confiance du consommateur américain, à 78,3 (+0,9 pt mais moins bon que la précédente estimation), n'ont pas été à la hauteur des attentes, alimentant les craintes autour de la croissance économique mondiale.

Dans des volumes en nette accélération, le Cac 40 a clôturé la dernière séance de la semaine en très nette baisse (-2.46% à 3 355 points), dégradant affreusement la structure de sa bougie hebdomadaire.

Côté valeurs, on signalera, malgré un écart-type finalement assez faible, les lourds replis, vendredi, de Sanofi (-3.59% à 66.35 euros), Scneider Electric (-3.71% à 46.055 euros) ou Saint Gobain (-4.95% à 27.335 euros), lanterne rouge. Au-delà de l'importance des dégagements sur ces valeurs en particulier, c'est bien l'importance des volumes de transaction, témoin de l'implication du camp vendeur en l'occurrence, qui est au centre des préoccupations.

Sur la semaine écoulée, pas moins de cinq titres, essentiellement cycliques, ont subi des dégagements de près de 10% : Saint Gobain (-9.76%), Arcelor Mittal (-9.89%), Vallourec (-9.94%), Gaz de France Suez (-10.75%) et STMicroelectronics (-11.33%). Un seul titre a réussi à clôturer la semaine en territoire positif : Cap Gemini (+1.17%).

Wall Street, dans des proportions bien moindres, s'est aussi contracté, à l'image de ses principaux indices sur actions, le Dow Jones (-0.36% à 13 437 points) ou le Nasdaq Composite (-0.65% à 3 116 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, s'est replié de 0.45% à 1 441 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, l'Euro se traitait à un niveau proche des 1.2840$. En Europe, le baril de brent se négociait à 112$ environ.

L'analyse technique nous donne des signaux assez négatifs à court terme, en raison notamment de la violente accélération en toute fin de séance vendredi, avec clôture sur les plus bas, des volumes puissants en fin de semaine dernière, et une bougie hebdomadaire inquiétiante. Nous sommes certes proches d'une zone d'achat, mais la "jambe" baissière en cours de formation n'est à notre sens pas encore terminée.

Dans ce contexte, l'équipe de Tradingsat.com émet un avis négatif pour la séance à venir. On prendra cependant soin de noter que seul un franchissement des 3 500 points raviverait la tension à l'achat.

Sur le plan macroéconomique, les opérateurs prendront connaissance aujourd'hui de la batterie d'indicateurs suivants :

> Zone Euro : PMI Manufacturier (10h00)
> Royaume-Uni : PMI manufacturier (10h30)
> Zone Euro : Taux de chômage (11h00)
> Etats-Unis : ISM manufacturier (16h00)
> Etats-Unis : Dépenses de construction (16h00)
> Etats-Unis : FOMC - Discours Williams (18h00)

Le conseil CAC 40
Négatif
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : -
  • Support(s) : -
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : -
  • Ecart(s) support : -

Graphique en données horaires

CAC 40 : La purge n'est pas terminée (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : La purge n'est pas terminée (©ProRealTime.com)
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